IPO yakni proses dimana perusahaan swasta mampu go public dengan menjual sahamnya kepada penduduk biasa . Memang, beberapa IPO dapat menciptakan duit miliaran. Di sisi lain, apakah investasi IPO sepadan dengan waktu dan uang Anda?
Pada postingan ini, kita akan mengulas apa itu penawaran lazim perdana dan mengapa perusahaan akan menerbitkannya. Kami akan membicarakan pro dan kontra dari IPO serta valuasinya sebagai investasi.
Apa Itu IPO (Initial Public Offering/IPO)?
Initial Public Offering (IPO) atau yang umum disebut dengan Penawaran Umum Perdana dalam bahasa Indonesia, IPO yakni proses dimana saham perusahaan pertama kali dicatatkan dalam bursa imbas sehingga sahamnya dapat diperjualbelikan ke publik. Ini memungkinkan perusahaan swasta untuk meningkatkan modal untuk investasi yang berlawanan. budpekerti sebuah perusahaan mengeluarkan IPO, perusahaan tersebut dibilang “go public”.
Beberapa ketika sesudah proses IPO selesai, perusahaan memulai jual beli hari pertamanya di bursa publik. Sejak saat ini dan seterusnya, saham perusahaan berada di pasar terbuka, tersedia bagi siapa pun mulai dari dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) hingga dana lindung nilai atau sekedar investor swasta perorangan yang membeli saham melalui pialang.
Bagaimana Perusahaan Menawarkan IPO?
IPO adalah proses yang panjang dan rumit. Selain membebani suatu bisnis lebih banyak uang, proses ini juga melibatkan banyak ketentuan regulasi. Oleh alasannya itu, hanya segelintir perusahaan yang dapat lewat proses ini dengan baik. Sebelum proses underwriting berjalan, perusahaan mesti mengambil langkah kritis yang lain. Mereka harus mengidentifikasi dan atau menyewa tim manajemen yang siap dan bisa menangani semua dilema gres yang datang dengan membawa perusahaan ke publik. Setelah tim manajemen dibuat, perusahaan dapat mengawali proses penjaminan emisi.
Ini dimulai dengan mendatangkan bank investasi yang akan melakukan pekerjaan sama dengan perusahaan untuk meninjau rincian perjanjian penjaminan emisi seperti jumlah duit yang ingin dikumpulkan perusahaan dan jenis sekuritas yang akan diterbitkan. Dengan perincian yang ada, bank akan menciptakan usulan ihwal bagaimana IPO dibiayai. Lamanya waktu antara pengajuan dan tanggal efektif biasanya mengkonsumsi waktu berbulan-bulan. Berikut yaitu langkah dalam proses IPO.
- Pra-IPO : Sebelum perusahaan beralih dari swasta ke publik, cenderung didanai oleh adonan pemasukan dan investasi dari pemodal ventura dan dana ekuitas swasta. Selama ini, mungkin ada pemegang saham, namun saham perusahaan tidak tersedia untuk penduduk lazim.
- Uji tuntas : Saat menyiapkan pasar publik, perusahaan harus mengungkapkan banyak berita keuangan. Laporan keuangan dan catatan bisnisnya dihidangkan terhadap bank investasi yang kesengsem untuk melakukan penjaminan emisi IPO.
- Penjaminan emisi : Perusahaan menentukan penjamin emisi — lembaga keuangan yang mau menjamin nilai perusahaan kepada calon penanam modal. Beberapa bank investasi telah membangun seluruh versi bisnis penjaminan emisi IPO. Penjamin emisi lain mungkin termasuk akuntan publik bersertifikat (CPA), pengacara, dan profesional keuangan yang berpengalaman dalam Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC), yang memantau pasar saham.
- Mengarsipkan dokumen : Sebelum mempublikasikan saham IPO, perusahaan mengajukan Pernyataan Pendaftaran S-1 dengan SEC. Formulir S-1 berisi prospektus untuk penduduk umum dan dokumen pribadi komplemen yang hanya dapat dilihat oleh regulator.
- Pemasaran : Perusahaan mulai menjual IPO yang hendak datang dalam proses yang sering kali disebut roadshow. Tujuannya ialah untuk memajukan minat dari dana besar dan penanam modal individu dengan cita-cita mampu memutuskan valuasi dan harga IPO yang tinggi.
- Pembentukan dewan : Perusahaan publik mesti memiliki dewan direksi yang memantau tim manajemennya. Pada tahap proses IPO ini, anggota dewan diumumkan. Tim yang kuat mampu semakin mengembangkan harga saham.
- Menetapkan tanggal : Dengan penjamin emisi berbaris, laporan keuangan diajukan ke SEC, dan dewan direksi di daerah, perusahaan menetapkan tanggal IPO. Secara tradisional, tanggal IPO agak sebanding. Perusahaan akan memutuskan harga penawaran, tetapi jikalau harga tersebut tidak cocok dengan valuasi pihak luar, IPO bisa ditangguhkan . Perusahaan ingin sukses dikala pertama kali memberitahukan IPO, namun jikalau mereka takut akan hasil yang mengecewakan, mereka selalu mampu mempesona diri dari pasar publik sampai nanti.
Mengapa Perusahaan Menawarkan IPO ??
Meningkatkan Modal untuk Bisnis
Alasan yang paling secara umum dikuasai dari pengajuan IPO ialah keuangan. Setelah saham perusahaan diperdagangkan pada bursa imbas, ini akan memungkinkan susukan uang tunai dalam jumlah banyak. Modal tersebut lalu biasa digunakan untuk menyebarkan bisnis, melunasi hutang, atau usaha yang lain. Hal ini juga memungkinkan perusahaan untuk menopang neraca mereka dan mengamankan pembiayaan di periode depan.
Ketika perusahaan membutuhkan modal untuk bisnis gres atau membuatkan bisnis yang telah ada, sumber dana utama yaitu santunan dari Bank. Namun, sesudah mengumpulkan dana dari bank dalam bentuk pinjaman, bunga mesti dibayarkan ke bank. Dalam perkara IPO, dana dikumpulkan dari publik. Tidak ada janji untuk pembayaran bunga tetap terhadap pemegang saham perusahaan.
Likuiditas bagi Karyawan
Alasan lainnya untuk mempublikasikan IPO yakni menciptakan likuiditas atau menawarkan potensi keluar bagi penanam modal yang sudah ada seperti karyawan perusahaan. Banyak perusahaan tidak terdaftar menawarkan ESOP (Rencana Opsi Saham Karyawan) terhadap karyawannya. Di bawah bagan ESOP jenis ini, unit saham terbatas (RSU) disediakan kepada karyawan untuk relasi jangka panjang dengan perusahaan di kala depan yakni penyimpanan. Tapi, Berapa evaluasi ESOP semacam itu dalam masalah perusahaan yang tidak terdaftar?
Ada ketidakpastian perihal hal itu di antara karyawan perusahaan yang tidak terdaftar tersebut. Dalam suasana seperti itu, perusahaan mengeluarkan IPO. Melalui IPO, perusahaan memberikan exit opportunity bagi karyawan untuk melikuidasi ESOP mereka. Pencatatan saham akan dilaksanakan lewat jalur IPO. Dengan begitu, akan ada akomodasi dalam menjual saham yang tercatat dan mempunyai likuiditas bagi karyawan perusahaan yang tercatat.
Perdagangan masa depan dan Meningkatnya kepopuleran
Menerbitkan saham baru perusahaan publik condong lebih sederhana dibandingkan dengan membeli dan memasarkan ekuitas di perusahaan swasta. Selain itu, perusahaan yang diperdagangkan secara publik condong lebih dikenal ketimbang pesaing swasta mereka. Pementasan IPO yang sukses juga membawa publisitas di media keuangan.
IPO Terbesar Dalam Sejarah
Alibaba Group Holding Ltd. ($ 25 miliar)Alibaba Group Holding Ltd. (NYSE: BABA), yang berbasis di Hangzhou, memegang gelar IPO paling besar pertama sepanjang abad. Ketika Jack Ma , pendiri Alibaba, gagal meraih janji dengan bursa saham Hong Kong, ia mengambil penawaran lazim perdana perusahaan. Alibaba mulanya menempatkan 368,1 juta saham pada 68 dolar AS dengan penanam modal, awalnya menghimpun $ 21,77 miliar. Kemudian, tepat sesudah empat hari, penjamin emisi memakai apa yang disebut pilihan “greenshoe” untuk menjinjing lebih banyak saham ke pasar, yang memungkinkan perusahaan untuk memajukan IPO-nya sampai $ 25 miliar.
Bagaimana Harga IPO Ditentukan?
Proses evaluasi untuk menentukan Harga IPO cukup kompleks. Beberapa sistem dipraktekkan untuk memilih harga sebuah IPO. Tiga tata cara paling lazim dipakai adalah di bawah ini.
- Berdasar faktor penentu yang paling menghipnotis harga IPO, diantaranya:
- Kualitas saham yang saat ini dijual dalam IPO
- Pengaturan organisasi atau administrasi perusahaan swasta
- Harga pasar ketika ini dari saham perusahaan serupa di sektor yang sama
- Potensi perkembangan periode depan perusahaan
- Efektivitas keuangan model bisnis Perusahaan
- Permintaan dari calon konsumen atas saham perusahaan
- Tren pasar umum secara keseluruhan
- Metode evaluasi adikara. Metode penilaian diktatorial yakni proses mengestimasi nilai dasar perusahaan dengan menganalisis mendasar perusahaan sesuai dengan nilai pasar.
- Metode evaluasi relatif. Ini ialah penentuan harga saham dengan membandingkan kesehatan keuangan perusahaan yang bersangkutan dengan perusahaan serupa dalam sektor yang sama. Itulah mengapa sistem ini juga diketahui selaku valuasi yang sebanding.
Apa Saja Jenis IPO？
Ada dua cara di mana perusahaan mampu go public yakni lewat penawaran harga tetap (Fixed Price Offering) atau kala penawaran permulaan (Book Building Offering) atau perusahaan juga dapat menentukan variasi keduanya.
1）Penawaran Harga Tetap (Fixed Price Offering)
Berdasarkan penawaran harga tetap, perusahaan menetapkan harga tetap dimana saham akan disediakan terhadap penanam modal. Jadi, perusahaan menyewa bankir pedagang, entitas yang dibayar untuk menganalisa dan menyimpulkan tingkat risiko perusahaan. Bankir penjualmenimbang aset dan keharusan perusahaan, adalah nilai perusahaan ketika ini dan kesempatan abad depannya.
Mereka juga membuat masalah ihwal ikhtisar risiko investasi dan bagaimana hal itu akan memberi kompensasi kepada penanam modal dalam menghadapi risiko semacam itu. Setelah penelitian yang komprehensif, mereka menentukan harga berapa yang harus ditetapkan untuk setiap saham guna menerima modal yang cukup.
2）Masa Penawaran Awal (Book Building Offering)
Saat IPO dialihkan lewat proses book-building, harga IPO tidak ditetapkan oleh perusahaan. Investor yang ingin berbelanja saham tersebut harus menawar dalam waktu yang ditentukan sebelum harganya diputuskan. Namun, penawaran dijalankan dalam rentang harga atau kisaran 20% yang ditetapkan perusahaan.
Harga terendah dalam rentang tersebut yaitu “floor price”, sedangkan harga tertinggi dalam rentang tersebut ialah “cap price”. Perusahaan juga perlu menentukan berapa banyak saham yang ingin dijual. Harga final tergantung pada usulan yang diterima perusahaan dari penanam modal. Dalam IPO jenis ini, penanam modal membayar sahamnya setelah alokasi dijalankan.
Kelebihan dan Kekurangan IPO
| Kelebihan | Kekurangan |
|---|---|
| Modal. IPO ialah cara terbaik bagi perusahaan untuk mengembangkan modal. Dalam IPO, perusahaan memasarkan saham kepada investor IPO dan mendapatkan duit tunai, dan biasanya sangat banyak. | Persyaratan pelaporan publik. Setelah go public, perusahaan harus melaporkan operasi dan keuangannya kepada publik. Persyaratan pelaporan ini mampu sungguh memberatkan (utamanya pada CFO namun juga CEO), dan perusahaan hidup di bawah mikroskop. Jika perusahaan sukses, pasar akan menyukai perusahaan tersebut. Jika perusahaan tidak melakukannya dengan baik, pasar mampu bereaksi secara brutal kepada kinerja jelek perusahaan. |
| Likuiditas. IPO dapat menunjukkan likuiditas (kesanggupan untuk menjual saham, dalam hal ini di pasar publik) kepada pendiri perusahaan, karyawan atau penanam modal pra-IPO. Jika perusahaan mempunyai modal ventura atau penanam modal ekuitas swasta, IPO menawarkan jalan bagi penanam modal untuk menjual sahamnya. | Fokus jangka pendek. Karena perusahaan publik diharuskan untuk mengajukan laporan triwulanan dan tahunan, terdapat kegalauan bahwa manajemen perusahaan publik konsentrasi pada hasil jangka pendek. Ini alasannya manajemen umumnya mendapatkan sebagian besar dari kompensasinya selaku ekuitas. |
| Mata duit akuisisi. Setelah publik, perusahaan mampu mengakuisisi perusahaan lain dan menggunakan sahamnya selaku mata uang akuisisi, bukan uang tunai (atau uang tunai dan saham). Artinya, perusahaan mampu tumbuh melalui akuisisi (disebut perkembangan anorganik) tanpa menggunakan kasnya. | Biaya perusahaan publik. Menjadi perusahaan publik itu mahal. Biaya IPO tinggi, dan biaya pelaporan hukum dan keuangan yang berkelanjutan mampu mahal. |
| Reputasi. IPO mampu mengembangkan reputasi dan kredibilitas perusahaan. Pelanggan mungkin lebih bersedia untuk menjajal produk atau vendor mungkin lebih bersedia untuk memperpanjang persyaratan kredit kalau perusahaan tersebut bersifat publik. Begitu pula, begitu publik, perusahaan akan diliput oleh pers keuangan, sehingga perusahaan akan lebih diketahui di mata publik. | Informasi pesaing. Ketika perusahaan mengajukan untuk go public, perusahaan mengungkapkan banyak gosip perihal perusahaan, mulai dari pasarnya, pelanggannya, strateginya, persaingannya, operasinya, dan juga keuangannya. Informasi ini bisa sungguh berharga bagi para pesaingnya |
| Manfaat perekrutan. Mampu menunjukkan ekuitas karyawan (lewat pilihan saham atau hibah saham terbatas) adalah manfaat karyawan yang berguna. Beberapa karyawan mungkin lebih suka melakukan pekerjaan di perusahaan publik alasannya adalah perusahaan dianggap lebih besar lengan berkuasa ketimbang perusahaan swasta. | Kinerja IPO yang buruk. Setiap perusahaan yang go public menanggung risiko saham perusahaan tidak berkinerja baik sehabis IPO. Jika harga saham turun di bawah harga IPO, maka IPO tersebut diketahui sebagai IPO yang “rusak”, dan pers keuangan akan memeriksanya dengan teliti. Pers yang buruk dari IPO yang rusak dapat merusak reputasi perusahaan di pasar untuk waktu yang singkat. |
Apakah Saham IPO Patut Berinvestasi?
Sebernarnya saham IPO yakni investasi yang menguntungkan, meski begitu, di balik potensi keuntungan yang tinggi, ada pula risiko besar yang menyertainya. Sebelum memutuskan berbelanja saham IPO, anda mesti membuat pertimbangan yang matang perihal 7 hal beritkut:
Baca Juga: Cara Beli Saham Bagi Investor Pemula: Panduan Lengkap
- Investor lazimtidak mampu membeli dengan harga dasar.
Harga penawaran permulaan saham dalam IPO hanya berlaku untuk penanam modal yang mampu melakukan kesepakatan lebih awal. Kecuali jika seseorang yaitu klien besar di perusahaan pialang. Investor yang cukup beruntung untuk menerima alokasi IPO kecil tidak akan menerima cukup saham untuk mereka membuat efek finansial yang signifikan. Di sisi lain, jika seseorang bisa mendapatkan alokasi yang memiliki arti untuk IPO, itu bisa menjadi tanda bahaya
- IPO mungkin berkinerja jelek di bawah patokan.
Tim Riset Dimensional mempelajari kinerja tahun pertama lebih dari 6.000 IPO AS dari tahun 1991 hingga 2018 dan mendapatkan bahwa saham-saham ini tampaknya berkinerja di bawah tolok ukur industri. Secara lazim, IPO tidak berlangsung dengan baik daripada investasi pasar saham yang lain saat dihubungkan dengan aspek risiko yang berhubungan .
- Emosi sesaat mengalahkan penalaran.
Pembeli IPO dapat dengan mudah terseret dalam tren konsumen populer. Investor ritel mampu kesasar dalam tren pemasaran IPO sesaat khususnya dikala menyangkut nama-nama teknologi. Karena timbulnya rasa takut ketinggalan, maka condong mengesampingkan logika pada investasi populer. Tren sesaat ini dikhawatirkan mengembangkan risiko investasi.
- Penilaian masih penting.
IPO yang sedang dalam keadaan panas mempunyai harga saham yang naik tajam dalam beberapa hari dan minggu pertama jual beli, sehingga menciptakan penilaian ke level yang luar biasa, dengan rasio harga-pendapatan yang tinggi. Dalam hal tren dan mode populer tersebut, orang perlu memikirkan apakah semua keuntungan yang diberikan perusahaan terwakili dalam harga saham atau tidak.
- IPO mempunyai valuasi dunia positif yang kecil.
Perusahaan menggunakan penjamin emisi untuk menolong menetapkan penilaian dan menetapkan harga IPO. Harga IPO didasarkan pada uji tuntas yang dikerjakan penjamin emisi pada dikala itu, dan harga biasanya dengan diskon untuk kalangan sejawat yang diperdagangkan secara publik. Ketika IPO memasuki pasar saham, itu bab dari pasar sekunder, tempat sebagian besar ekuitas diperdagangkan. Dengan demikian, Anda tidak tahu apa-apa perihal valuasinya
- Riset itu penting.
Investor masih perlu melakukan analisis untuk mengetahui perusahaan bahkan perihal industri kawasan perusahaan berkompetisi dan evaluasi perusahaan.
- Harga mampu jatuh sesudah kala lock-up.
Pemegang saham swasta dan orang dalam lainnya yang bisa mendapatkan harga IPO bantu-membantu akan mengunci saham mereka sebelum mereka mampu menjualnya, lazimnya selama 180 hari. Setelah abad lock-up itu, mereka bisa memasarkan sahamnya. Untuk saham yang sudah mengalami kenaikan harga yang tajam, akhir kurun lock-up mampu menjadi peluang orang dalam untuk menguangkan dan mengambil laba, yang kemudian akan menekan nilainya.
IPO ialah proses yang panjang
Keputusan untuk beralih dari publik ke swasta bukanlah keputusan yang gampang dan akan mewajibkan perusahaan untuk menanggung ongkos alasannya standar peraturan yang meningkat. Karena alasan ini, dalam beberapa tahun terakhir, beberapa perusahaan menahan diri untuk mempublikasikan IPO untuk memutuskan mereka memiliki dana yang diharapkan untuk menyerap ongkos regulasi perhiasan.
Selain itu dari segi investasi, seringkali sangat susah bagi penanam modal independen untuk mendapatkan saham IPO. Jika Anda terpesona dengan kesempatanIPO yang mempesona namun memiliki pendekatan yang lebih bermacam-macam, berisiko lebih rendah, serta investasi yang lebih spekulatif, CFD trading ialah salah satu opsi yang sempurna. Anda mampu menciptakan akun jual beli dengan leverage untuk berspekulasi wacana pergerakan harga saham dengan turunan seperti spekulasi spread dan CFD.
CFD membuat penjualmenjadi semakin mudah dalam memperjualbelikan instrumen yang tak terjangkau. Misalnya mirip saham perusahaan raksasa seperti Facebok, Chevron, Microsoft, Google, dan lain-lain. Instrumen tersebut mulanya tak terjangkau oleh penjualIndonesia alasannya cuma dijual belikan di bursa efek Amerika. Namun dengan adanya CFD, Anda mampu memperdagangkannya.
Baca Juga: Cara Beli Saham Google di Indonesia Panduan Pemula 2021
Di samping itu, CFD memfasilitasi para trader ukuran lot yang lebih kecil dan terjangkau. Hal ini membuat Anda berkesempatan untuk memperdagangkan saham perusahaan raksasa dengan modal dan risiko yang terbatas. Salah satu hal yang ungguh dari perdagangan CFD ialah tidak adanya metode antrian yang umumnya menyulitkan para trader. Hal ini dikarenakan pasar CFD mempunyai likuiditas yang tinggi dibanding pasar saham.
Dalam jual beli CFD, Anda bisa dengan gampang memperdagangkan instrumen yang sulit untuk dijangkau. Saham perusahaan raksasa dunia mirip Facebook Amazon, Tesla, Nike yang hanya diperdagangkan di bursa Amerika dapat Anda perdagangkan lewat platform Mitrade. Bahkan dengan 0 komisi. Proses untuk mengawali jual beli juga gampang dan sederhana, cukup menciptakan akun dalam beberapa menit. Setelah itu Anda dapat melaksanakan trading di lebih dari 100 aset seperti Forex, Emas, sampai Bitcoin cuma berbekal dengan satu akun.
FAQ
Siti Fatimah
PenulisPenulis konten yang bersemangat , mempunyai pengalaman bekerja di sekuritas dan juga digital media, beliau berguru sastra Indonesia dan suka berguru SEO, dan menulis postingan seputar investasi, dan keuangan.
Sumber mesti di isi