Keuangan desentralisasi adalah bom waktu yang menanti untuk meledak yang kesudahannya meledak pada tahun 2020. Dari pembuat pasar otomatis sampai obsesi industri dikala ini dilengkapi dengan penambangan likuiditas, DeFi telah berkembang pesat selama setahun terakhir.
Sebagian besar aplikasi keuangan terdesentralisasi dipakai di blockchain Ethereum, menjinjing miliaran dolar ke jaringan dan mendorongnya ke ambang operasional maksimumnya. Sementara kemampuan jaringan yang mendasarinya mungkin terlihat mirip satu-satunya hal yang masih menahan DeFi serta Ethereum.
Saat Ethereum 2.0 bersiap untuk transisinya, ada banyak hal yang direncanakan untuk tahun 2021. Baik DeFi dan Ether ( ETH ) sudah melakukan pekerjaan dengan sangat bagus, dengan token asli Ethereum baru-gres ini menelusuri kembali level tertinggi sepanjang kala dan bahkan mencapai valuasi $ 2.000 .
Sementara beberapa anggota komunitas vokal percaya bahwa pompa ini ialah hasil dari gelembung yang mirip dengan ledakan penawaran koin permulaan tahun 2017, ada banyak argumentasi untuk berpikir bahwa ini bukanlah masalahnya.
Lab DEXter
DeFi telah membawa angin segar ke ruang cryptocurrency, menelurkan token gres yang tak terhitung jumlahnya yang sudah merevolusi layanan peminjaman dan peminjaman yang terdesentralisasi. Yam Finance berumur pendek, yang berusaha mempersempit pengalaman bertani hasil dan mengubah tata kelola blockchain menjadi model mudah, dengan cepat menjadi salah satu platform dengan perkembangan tercepat di ruang DeFi.
Proyek seperti Uniswap bahkan menghidupkan kembali konsep pertukaran desentralisasi menggunakan model pembuat pasar otomatis . Ini memungkinkan metode untuk memilih harga perdagangan tanpa bergantung pada likuiditas dari rekanan. Alih-alih menggunakan buku pesanan, AMM memberi harga aset menggunakan rasio token dalam kumpulan likuiditas untuk menentukan penawaran dan permintaan.
Lonjakan penggunaan Uniswap telah mendorong mesin DeFi untuk sementara waktu, dengan volume perdagangan harian berkembangdari sekitar $ 1 juta menjadi $ 1 miliar antara Juli 2020 dan September 2020. Tanpa terikat oleh buku pesanan, Uniswap dapat mengeksekusi pesanan secara berantai, artinya transaksi dijalankan dan diselesaikan di jaringan secara eksklusif, dan ini telah menjadi salah satu fitur Ethereum yang paling menonjol.
Ini sudah mendorong jumlah panggilan kesepakatan arif di Ethereum meroket , meraih level tertinggi gres sepanjang era dan membuat ekonomi token yang kian banyak dikelola oleh instruksi. Namun, walaupun ekosistem tanpa iktikad DeFi sudah membawa tingkat efisiensi yang lebih besar dan lebih banyak peluang otomatisasi, ini masih jauh lebih rumit daripada penawaran tradisional.
Ini yaitu problem utama yang perlu ditangani oleh DeFi sebelum mampu mencapai adopsi yang lebih biasa . Tindakan membeli dan memasarkan cryptocurrency sudah membutuhkan pekerjaan dari sudut pandang pelanggan, tetapi dalam keadaan saat ini, DeFi masih sungguh “berfungsi di atas bentuk”. Pakaian mirip Yearn.finance telah menjinjing portofolio yang diatur secara algoritme ke DeFi, tetapi masih banyak pekerjaan yang harus diatasi.
“Pertanian hasil tidak berkesinambungan, namun membantu mem-bootstrap industri dalam jangka pendek dan menawan pengembang,” kata Rune Christensen , pendiri platform veteran DeFi MakerDAO, dalam percakapan dengan Cointelegraph, menyertakan:
“Setelah pasar mendingin, tahap selanjutnya untuk DeFi yaitu integrasi dengan keuangan tradisional dan tokenisasi aset dunia positif sehingga mereka mampu dipakai dalam protokol DeFi secara on-chain.”
Dia juga menyebutkan bahwa DeFi dikala ini sepenuhnya bergantung pada platform Ethereum, terutama alasannya itu bergantung pada komposabilitas antara aplikasi DeFi dikala ini dan ETH sebagai sumber utama jaminan dan stabilitas. Namun, mungkin ada problem lain yang menghalangi perkembangan DeFi.
Ini yakni sentimen yang dibagikan oleh banyak anggota komunitas. Menurut Illia Polosukhin, CEO Near Protocol – sebuah blockchain yang memungkinkan pengerjaan aplikasi terdesentralisasi dan mampu dioperasikan dengan Ethereum – DeFi mungkin akan terus berkembang di Ethereum.
“Sebagian besar aplikasi dibuat untuk bekerja dengan dan di sekeliling batas-batas ketika ini dan mereka hanya akan cukup berhasil di rantai lain,” katanya. “Bukan hanya aplikasinya saja, tetapi seluruh ekosistem pengguna, aset, aplikasi lain, dan integrasi.” Namun, mungkin ada dilema lain yang membatasi kemajuan DeFi.
Masalah tersebut tergolong peluncuran Eth2 dan kesempatanpengaruhnya pada keuangan yang terdesentralisasi. Pendiri MakerDAO mengklaim bahwa itu kemungkinan akan mempunyai pengaruh yang lebih kecil dari yang dibutuhkan, dengan lebih minim aplikasi DeFi gres. “Solusi skalabilitas lapisan 2 dengan jembatan keselamatan tinggi mungkin akan memungkinkan lebih banyak DeFi yang berkonsentrasi pada ritel,” katanya.
Memperkenalkan lebih banyak kerumitan membebani pengguna final, khususnya dengan antarmuka pengguna yang garang / sistem pengalaman pengguna yang tampak biasa di seluruh ruang. Namun, ini akan memungkinkan perjanjian berilmu DeFi untuk berinteraksi dan bertransaksi secara otomatis tanpa santunan insan di berbagai platform.
Saat ini, Ethereum mendapat faedah dari komposabilitas aplikasi dan likuiditas yang lebih besar daripada blockchain berkemampuan perjanjian arif lainnya, tetapi membongkar salah satu dari ini dapat membuka pintu air bagi aplikasi DeFi untuk mengalihkan platform.
Efek memiliki peluang Ethereum 2.0 pada DeFi masih belum jelas. Idealnya, platform harus mendatangkan skalabilitas, komposabilitas, dan likuiditas, namun ini bukan prestasi yang memiliki arti, khususnya saat banyak aplikasi terdesentralisasi bermigrasi ke solusi lapisan dua dan rantai khusus aplikasi. Menurut Kevin Davis, chief technology officer platform Kava DeFi:
“Masih perlu bertahun-tahun sebelum Eth 2.0 menjadi pemain penting di ruang DeFi, jadi untuk ketika ini yang bisa kita lakukan hanyalah menanti dan menyaksikan. Hambatan terbesar yaitu kurangnya pengembang yang terampil serta ekosistem dan perlengkapan pengembang yang matang. Kami masih berada di abad-periode awal, dan sungguh sedikit individu / tim / perusahaan yang berhasil mendekati tepi kurva produktivitas. “
Membungkus semuanya
Aset yang dibungkus juga ialah bab besar dari ruang DeFi, dengan Wrapped Bitcoin (WBTC) menjinjing cryptocurrency asli, Bitcoin ( BTC ), ke platform persetujuan berilmu. Wrapped Bitcoin yakni token ERC-20 yang didukung oleh Bitcoin aktual, dan memiliki sirkulasi senilai $ 6 miliar di Ethereum pada saat penulisan.
Sementara sebagian besar token DeFi dibangun di atas standar ERC-20 – kerangka kerja untuk merancang token di Ethereum – ETH tidak. Karena kerangka kerja ini cuma dibuat sehabis ETH, token secara teknis tidak cocok dengan standar ERC-20. Tetapi dengan Wrapped Ether (WETH), kini juga mampu digunakan secara efektif selaku token biasa pada platform DeFi.
Dengan aset yang dikemas, Ethereum dapat membawa likuiditas ke aset apa pun yang diberi token di banyak sekali platform, menjinjing ratusan juta dolar ke jaringan. Lonjakan panggilan perjanjian pandai dan jumlah transaksi secara keseluruhan telah mendorong biaya gas ETH ke tingkat yang baru, dengan harga gas yang tinggi menjadi tipikal.
“Infrastruktur yang lebih skalabel mampu membebaskan pengembang dari kewajiban mempertimbangkan hal itu – pengembang dapat membangun aplikasi yang lebih cepat dan lebih kompleks saat mereka tidak perlu khawatir perihal jenis duduk perkara yang serupa dengan yang hendak dimiliki oleh jaringan berkapasitas terbatas.”
Selama peluncuran token, ini bisa menjadi bencana besar, karena gerombolan pengguna membanjiri jaringan untuk mendapatkannya sesegera mungkin. Hal ini menimbulkan penambang memprioritaskan transaksi dengan biaya lebih tinggi, yang kemudian mengembangkan biaya transaksi alasannya orang-orang dalam antrean mencoba memotong ke garis depan.
Sementara ongkos transaksi yang tinggi dapat merusak ruang, lebih banyak penambang yang memiliki insentif pada kesudahannya mengamankan jaringan dengan lebih baik. Dari perspektif ini, kenaikan biaya penambang juga bisa dilihat sebagai tanda bahwa Ethereum menjadi lebih aman. Namun, ini menciptakan penghalang untuk masuk lebih tinggi dibandingkan dengan yang membuat beberapa orang tenteram. Investasi kecil menghasilkan laba kecil, dan dengan ongkos yang sama untuk transaksi $ 100 dan $ 100.000, pengguna yang mentransfer jumlah banyak mempunyai laba yang tidak perlu dipersoalkan.
Karena itu, Ethereum beralih dari model bukti kerja yang memberi insentif terhadap penambang melalui kado blok dan ongkos penambang, alih-alih memilih model bukti kepemilikan di jaringan Eth2 yang ditingkatkan. Lebih lanjut, nilai transfer mingguan rata-rata rata-rata Ethereum terus meningkat , yang ialah sinyal kuat bahwa jaringan beralih ke penanam modal pemula yang lebih minim.
Di luar janji Ethereum 2.0, penskalaan “komputer dunia” telah menjadi upaya berkelanjutan selama bertahun-tahun terakhir. Optimistic Ethereum testnet yang gres-baru ini diluncurkan ialah proyek solusi penskalaan lapisan dua yang memberikan transaksi instan dengan ongkos yang jauh lebih rendah. Selanjutnya, ini dapat diimplementasikan memakai infrastruktur Ethereum dikala ini, dan proyek DeFi populer seperti Synthetix, Uniswap, dan Chainlink telah masuk selaku pengguna permulaan.
DeFi dan Ethereum yaitu pasangan kodependen, dan sementara kemajuan dan pertumbuhan mereka berlangsung secara paralel, keduanya berkembang dengan mantap namun mampu berdiri diatas kaki sendiri. Dengan solusi seperti testnet Optimis dan perubahan mendatang ke bukti kepemilikan, platform Ethereum sepertinya siap untuk lebih banyak aksi DeFi di tahun 2021.
Menurut Christensen dari MakerDAO, hambatan terbesar untuk berbagi aplikasi DeFi gres ialah “kurangnya kejelasan ihwal cara berinteraksi dengan kondusif dengan metode politik dan keuangan dunia nyata dan aturan untuk mendapatkan relevansi ekonomi yang aktual.”
Karena kapitalisasi pasar industri ETH dan DeFi tumbuh, proyek-proyek baru menyiapkan toko lebih singkat dibandingkan dengan sebelumnya. DeFi sudah tumbuh menjadi arena yang berkembang untuk penemuan dan pengembangan di ruang blockchain, dan dengan bagaimana dia tumbuh melawan rintangan yang tidak dapat dituntaskan tahun lalu, akan ada lebih banyak jendela untuk pertumbuhan di periode depan.
Sumber stt.ac.id